Hệ Thống Dự Báo Rủi Ro Đuôi & Phân Bổ Danh Mục Ngân Hàng

🏛️ Khái Quát Nghiên Cứu & Cơ Sở Pháp Lý

Định vị học thuật theo thông lệ Basel III và quy định hiện hành của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam

⚖️ Khung Pháp Lý & Chuẩn Mực Giám Sát

Nghiên cứu ứng dụng trực tiếp vào Trụ cột 2 Basel III (Quy trình đánh giá nội bộ mức đủ vốn ICAAP và Kiểm tra sức chịu đựng thị trường — Market Risk Stress Testing theo Thông tư 13/2018/TT-NHNN), kết hợp hỗ trợ tính toán vốn pháp định theo Phương pháp Tiêu chuẩn (SA) Trụ cột 1 theo Thông tư 14/2025/TT-NHNN.

TT 13/2018/TT-NHNN • TT 14/2025/TT-NHNN

🗄️ Không Gian Dữ Liệu & Hạ Tầng

Khảo sát chuỗi thời gian phân giải cao của 26 NHTMCP niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam qua 7 năm (2018–2025). Hệ thống vận hành trên kho dữ liệu DuckDB 3 tầng Medallion (Bronze → Silver → Gold), thực hiện mô phỏng danh mục vốn quy mô 100 Tỷ VNĐ trong giai đoạn Out-of-Sample ($N = 489$ phiên).

26 Cổ Phiếu Ngân Hàng • 7 Năm Chuỗi Thời Gian

🔬 Thực Nghiệm Đối Chuẩn 20 Mô Hình

Triển khai so sánh đối chuẩn độc lập 20 kiến trúc định lượng thuộc 3 trường phái: Kinh tế lượng chuỗi thời gian (GARCH-EVT, GJR-Hansen), Học máy phi tuyến (LightGBM QR CAND_30 với cơ chế phân tách đuôi `TAIL_SPLIT`) và Kiến trúc tích hợp lai (HYBRID_FUSION kết hợp Hansen Skewed-$t$ và 24 biến vĩ mô Hamilton).

Econometrics • Machine Learning • Hybrid

📈 Kết Quả Nghiên Cứu Thực Nghiệm Trọng Tâm

Các phát hiện định lượng được xác thực qua kiểm định thống kê chính thức (Kupiec, Christoffersen, FZ Loss, MCS)

Mô Hình Tối Ưu Tổng Thể

GJR-Hansen Skewed-t

-3.0003

Đạt giá trị hàm mất mát FZ Loss tối ưu và nằm trong Tập mô hình tin cậy (Model Confidence Set, p = 1.0000), thể hiện tính ưu việt của phân phối độ dày đuôi bất đối xứng.

Kiểm Soát Vùng Rủi Ro

Kiến Trúc Lai HYBRID_FUSION

25X / 1V / 0Đ

Tại kỳ kiểm định khắt khe nhất P2, không ghi nhận ngân hàng nào rơi vào Vùng Đỏ Basel III; đưa 96.15% ngân hàng về ngưỡng Vùng Xanh an toàn theo kiểm định Kupiec & Christoffersen.

Danh Mục Thích Ứng Mọi Mùa

Cải Thiện So Với GARCH-EVT

+27.99%

Tại Kịch bản All-Weather, HYBRID_FUSION đạt Sharpe 2.252 (so với GARCH-EVT 2.237), Sortino 2.83, kiểm soát sụt giảm Max DD -7.36%, NAV đạt 161.43 Tỷ VNĐ.

Kiểm Toán Ma Sát Giao Dịch

Kiểm Soát Tái Cân Bằng Danh Mục

416 Triệu

Khấu trừ phí giao dịch 0.15%/lệnh, tỷ lệ xoay vòng vốn kỷ luật (2.19%/ngày vs 2.72%/ngày) giúp tiết kiệm 416 triệu VNĐ chi phí ma sát, bảo toàn Net NAV sau phí đạt 163.07 Tỷ VNĐ.

📊 Danh Mục Dashboards Tương Tác Chuyên Sâu

Hệ thống báo cáo động Plotly độc lập phục vụ thẩm định và tra cứu tham số chi tiết

Thực Nghiệm Đối Chuẩn

1. Thực Nghiệm Đối Chuẩn 20 Mô Hình & Đánh Giá Hiệu Năng

So sánh đối chuẩn toàn diện 20 kiến trúc định lượng (GJR-Hansen, GARCH-EVT, HYBRID_FUSION, LightGBM QR CAND_30) trên 26 ngân hàng thương mại Việt Nam. Phân tích hàm mất mát FZ Loss, kiểm định Kupiec/Christoffersen và tỷ lệ phân bổ phân vùng Basel III (Xanh / Vàng / Đỏ).

Mô Hình Dẫn Đầu GJR_HANSEN

Kiến Trúc Tích Hợp HYBRID_FUSION

Phân Lớp Basel III 25X / 1V / 0Đ

Mở Báo Cáo Thực Nghiệm 20 Mô Hình →

2. Kịch Bản 1: Thận Trọng & Bảo Toàn Vốn

Cơ chế phân bổ tỷ trọng ưu tiên bảo toàn vốn: Cổ phiếu Ngân hàng ≤ 40%, Vàng 20%, Tài sản phi rủi ro (R_f) ≥ 40%.

Max Drawdown Thấp Nhất

Mục Tiêu Vốn Bảo Toàn

Vốn Khởi Điểm 100 Tỷ

Xem Kịch Bản Thận Trọng →

3. Kịch Bản 2: Cân Bằng 60/40

Cấu trúc cân bằng cổ điển tối ưu hóa: 35% Cổ phiếu Ngân hàng, 25% VNINDEX ETF, 20% Vàng, 20% Tài sản phi rủi ro.

Tỷ lệ Cổ Phiếu 60%

Tài Sản Phòng Thủ 40%

Hệ Số Sharpe 2.15

Xem Kịch Bản Cân Bằng →

4. Kịch Bản 3: Thích Ứng Mọi Mùa (All-Weather)

Cấu trúc Ray Dalio hiệu chỉnh phù hợp đặc thù thị trường Việt Nam. HYBRID_FUSION ghi nhận CAGR 27.99%, Sharpe 2.252 và NAV đạt 161.43 Tỷ VNĐ.

CAGR Đạt Được 27.99%

Sharpe All-Weather 2.252

NAV Cuối Kỳ 161.43 Tỷ

Xem Kịch Bản Mọi Mùa →

5. Động Lực 26 Ngân Hàng Hàng Ngày

Ma trận chuỗi thời gian phân bổ tỷ trọng động theo ngày (Daily Rebalancing Streamgraph) của 26 NHTMCP qua 7 năm. Khấu trừ chi phí ma sát 0.15%, Net NAV đạt 163.07 Tỷ VNĐ.

Phạm Vi 26 Cổ Phiếu

Net NAV Sau Phí 163.07 Tỷ

Tiết Kiệm Phí 416 Triệu

Xem Động Lực 26 Ngân Hàng →